如何抓住大漲-投資中的“馬太效應” - 百舜的美股&投資專欄
  • 如何抓住大漲-投資中的“馬太效應”



    那天,我很沮喪。


    那是2009年9月的某個週末。
    我沒出去玩,待在家裡盯著股市線圖發呆。
    天空很藍,心情卻很灰暗。

    美股一直漲,但是我卻賠錢。
    這怎能不沮喪?
    我太早停損,被股市清洗出場。
    出場後卻眼睜睜看著剛賣掉的股票揚長而去。


    “到底哪弄錯了呢...?” 我不斷的想著。


    忽然,像通電似的,我頓悟了一件事。
    ”真的假的,只要這樣就好!?!?!?“

    這,就是一切的開始。


    圍繞著這個領悟,又經過整整四年,
    一個完整的投資策略 - "S.H.A.S.E.R"才大功告成。

    所以,這個領悟到底是什麼?

    請容我賣個關子,留到文章後段再說~(溜)

    有的人,生活越過越好

    各位有沒有這樣的朋友?
    他家境富裕,小時候可以請最頂尖的家教補習,
    因此念起書來事半功倍,成績優異。
    如果他又不笨,又勤奮努力,就能因此念到臺大,
    甚至進入長春藤聯盟等國際名校深造。
    等他進了大學後,認識更多一樣努力或家境富裕的朋友,
    他就會擁有更優質的人脈。
    而等到他畢業後,因為這份優秀的學歷,
    找的工作會比一般人更好。
    而又因為有優質的人脈,所以當需要向外部求援時,
    他更能做到比同輩優秀的績效。所以陞遷的更快。

    或者,他從小琴藝就出眾,鋼琴天份很高。
    小時候因為會得到大人的稱讚,所以他更加投入和專心。
    而因為他比大多數人小的時候就開始練琴,
    所以得到了全校冠軍。
    校方為了學校的榮譽,派出全校最好的老師幫他特訓。
    然後,他因為受到特別的栽培而得到了全市的冠軍,
    因此得到更好的老師,掌握更深的鋼琴技巧。
    接著,他就能憑藉這個優勢,得到比一般人更好的機會。

    這就是“馬太效應”。
    (典出《新約》馬太福音中的一節:
    "因為凡有的,還要加給他,叫他有餘。
     沒有的,連他所有的,也要奪過來。")

    美國暢銷書-異數 解釋了這個道理:

    一個孩子剛進入小學時,只比同儕多一點點的優勢。
    但就憑藉著這一點點的優勢,他能累積更多的優勢,
    最後,形成巨大的優勢。

    這是個正向循環:


    而股票也有類似的現象,很多人稱這種股票為:強勢股。

    投資裡的馬太效應

    還記得第一代 iphone的發表會嗎?
    那是在2007年的1月9日,距離現在已經七年。
    Apple發佈的第一支iPhone,吸引了眾人的目光。
    也吸引了第一批使用者。

    這是他們的第一個優勢。

    第一批使用者買來後會做什麼呢?
    他們會炫耀給別人看,會上網發表評價,會給Apple回饋。

    而那些“被炫耀”的人們會做什麼呢?
    有人可能會加入使用者的行列,更多人可能選擇觀望。

    而,Apple又會做什麼呢?他們開始有了回饋,
    可以根據使用者的意見來讓產品更好。
    因此,後續的Iphone開始能裝自己想要的App,
    開始能自己設定待機畫面,開始能自己設定鈴聲。
    而設計也越來越美型,越來越簡潔。這是個正向循環。

    更多的人購買就帶來更高的股價。
    所以Apple的股價就會長成這樣:


    翻漲了三倍有餘。
    現在,Apple的股價繼續竄高,看來正向循環又開始啟動了。

    我們要怎麼掌握這種正向循環?
    讓它對投資有利?
    如果我們當時幸運的選中Apple,
    要如何一直抱著它,享受大部份的漲幅?

    這就要講到我的領悟了。
    讓我在Apple的股價線圖上多加兩條線:

    藍色的線是週線(EMA5),
    紅色的線是年線(EMA260)

    圖中能清楚看到,
    在Apple上漲的2009年到2012年間,
    它的週線都沒碰到年線。


    這就是我的領悟。
    我們不用去分析它的前景、去計算它會漲到哪裡
    去畫線估量支撐和壓力。
    而只要告訴自己:在週線與年線交叉之前,打死我都不賣!


    這樣就好。

    如此一來,
    無論你在2009、2010、2011的任何一點買進Apple,
    都會賺錢。會一直抱到2012年的11月才獲利了結。
    而在週線尚未跌破年線前,唯一要做的只有等待。

    如此而已。


    這樣做有什麼好處?

    好處1. - 降低犯錯的機會。
                  每做一次預測,就多一次出錯的可能。
                  而每犯一次錯,除了喪失虧損的錢之外,還有本來應 
                  該賺卻沒賺到的錢。
                  所以倒不如停止預測,單純跟著年線走。


    好處2. - 提高獲利。
                  大多數人的投資是"停利不停損"。
                  虧損就放著等到漲回來,賺錢就趕緊獲利了結。
                  可是這卻對獲利沒好處。
                  我們應該“截斷虧損,讓利潤向前奔跑。“
                  如果三年都在年線之上,就抱著股票三年,漲多少賺多少;
                  如果只在年線上待了三個月,那到時候就停損出場,不用留戀。


    好處3. - 省事。
                  現在人生活都忙,多一事不如少一事。
                  採用這個方法,我們只需要每隔幾天看一下年線的數 
                  值(年線動得很慢)就好如此一來,就可
                  省下研究分析股市的時間,好好專注本業。


    只有Apple的股價有這種現象(週線與年線長期不交叉)嗎?
    不是的。
    Apple並非特例。
    會用Apple 來解說只是因為我是果粉大家比較熟悉。


    美國其他股票也有這個現象。
    尤其是當美股整體大漲的時候。

    以 2013年為例(2013年的S&P500指數上漲30%),
    一些我們耳熟能詳的大公司都有這個現象
    (週線與年線長期未交叉)。
    (以下均只列出台灣人較熟悉的公司做例子)

    像是星巴克:


    花旗銀行:


    Nike


    迪士尼:


    高盛:

    等族繁不及備載。
    我們不用預測出 2013年的美股會大漲,只需要記得:
    在週線跌破年線之前,打死我都不賣!
    這樣就好。
    這樣就能享受2013年的美股大漲,搭上大漲的順風車。

    只有大漲年的股票才會這樣嗎?不是的。
    只是大漲的年頭,呈現這種現象的股票較多。

    在沒有大漲的年份,仍然有股價一路上揚
    且週線與年線未相碰的股票,只是較少。


    以2011年為例(S&P500指數上揚 0%)

    麥當勞:



    剛剛提過的Apple:


    剛剛提過的星巴克:

    等。


    這是只有近幾年才有的現象嗎?
    不是的。

    以1991年為例(S&P500指數上漲26.18%)

    雅芳:


    輝瑞藥廠:


    1992年(S&P500指數上揚4.4%)

    雅芳:


    家得寶(Home Depot):

    (恕不逐年舉例)


    其實,
    除了股市大幅下跌的股災外 (像是科技泡沫化金融海嘯等)
    每一年都有股價持續上揚、且週線與年線未相碰的股票。
    每一年都有公司發揮馬太效應,進入正向循環。

    但,持有的每檔股票都會這麼理想嗎?
    不可能的。

    股市有大漲的年頭大跌的年頭;

    有走勢亂七八糟的年頭,也有平淡的年頭。
    只有當整體股市大漲時,才可能每檔股票都如此理想。

    可是,當股市表現不佳,跌跌撞撞、忽漲忽跌時,
    我們只要持有一檔進入正向循環股價持續上揚
    且週線與年線未相碰的股票,就有機會超越大盤。


    這就是S.H.A.S.E.R的核心原則。
    也是順勢交易哲學中“截斷虧損,讓利潤向前奔跑”的體現。


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    4 則留言 :

    1. 耐心+信心=順勢交易,有人做得到嗎?

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      1. 我一開始做不到,透過這幾年的練習,漸漸可以:)下次我會寫篇文章分享這個經驗。

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蘇百舜
合格證券分析師(CSIA); 於台新證券國際部擔任美股分析師,專長為美股個股分析,主要服務法人客戶; 曾先後於台灣金融研訓院、中國文化大學推廣教育部、理財周刊、Smart雜誌、今周刊等機構擔任美股講師。
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