2015年1月12日 星期一

1991-2014, 動能投資術回測結果:年化複利12.18%


回測良好比感覺良好重要:

我剛開始投資時,很憑感覺。常想出一些好像很厲害的策略,然後開心老半天,卻忘記回測。後來也付出了代價。
回測,就是投資策略的實驗。雖然過去絕不等於未來,但藉由回測,我們能知道大概的軌跡,能知道策略的優勢與劣勢。



回測時要注意:
1.能多久就多久。期間越久,狀況越多,線索越多,能發現的缺點也越多。在回測時發現缺點,總比賠錢才發現來得好。但期間越早,資料就越難蒐集,花的功夫就越大。這是實務上的困難處。

2.回測絕不代表未來。因為未來的股市絕對不可能跟過去一樣。所以,回測績效絕對不等於以後的報酬率。

以下是回測結果:

(2013年起,藍色字體處為實際績效)



可以看到,最底下的"年化複利報酬率"是12.18%,超過S&P500大盤的7.03%。而持續24年(1991~2014)的結果,就是總獲利1,759%和440%的差距。

為什麼?

因為避開了大跌。下圖紅框處,是S&P500下跌的年份:

當大盤下跌時 (1994年美國股市升息啟動、2000~2003年科技泡沫化、2007&2008年的金融海嘯等),動能投資術僅僅小虧(2008年的-8.1%、2001年的-1.1%),或無傷(1994、20002002、2007)而這對複利有利因為動能投資術避開了每次大跌,就成功贏過大盤了(如何避開大跌請看這篇文章)。所以,要贏大盤的第一要件:避開大跌。而世上沒有完美的投資策略,所以,動能投資術在大盤上漲時會遜色一些,有幾年會輸給大盤。最後:

回測,只是個實驗。要實際獲利,還是得下場照做才行。但藉由回測,我們能更有信心,更貫徹到底。這也是回測的另一目的。
相關文章:如何提高複利如何抓住大漲-投資中的"馬太效應"如何抓住大漲-何時進場?培養投資紀律的2大關鍵重點不是"這支股票怎麼樣",重點是“拉高整桶金的獲利”





2 則留言:

  1. 這篇文章超級讚的,我想能夠了解運用歷史資料來進行投資策略模組回測的人必定會是位投資高手,並且也會是投資市場之中的長期贏家!

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