2015年3月23日 星期一

借錢買股票會危險,是因為不願停損。

寫在前面:

常聽朋友說:絕對不要借錢買股票。(再配上一副鄭重的臉)
真的嗎?當然,借錢買股票一定有更大的心理壓力,不是人人都能承受。可是邏輯上呢?借錢買股票真的更危險嗎?
(本文僅討論邏輯層面,心理層面就不討論啦~)


什麼叫資金槓桿:

就是借錢投資。
有些朋友,這幾年靠房地產賺了不少錢。為什麼速度會這麼快?因為用房貸。這也是大部份人最常碰到的資金槓桿。

一般來講,房貸的資金槓桿是3倍 (以自備款三成來算的話),融資買股票是兩倍 (自備款五成,融資五成)。所以,房貸的槓桿比融資買股票還高。但是因為房貸很多人用,所以說危險的人不多。 而為什麼這些年房貸的槓桿是助力,不是危害?因為這幾年房產一直上漲。如果是下跌,房貸就是危害了。所以,資金槓桿危險嗎?不,只在虧損的時候危險。

這也是為什麼很多人認為借錢買股票危險的原因。諄諄告誡"絕對別借錢買股票"的朋友們,都有因融資慘賠的經驗,所以他們才引以為戒。但是,為什麼會慘賠?因為沒有停損。那如果能確實停損呢? 融資買股票還會危險嗎?

真正危險的,是沒勝算 (是數字驗證的勝算,而不是感覺很有勝算啊!) 還去投資,而不是"借錢買股票"這件事。

資金槓桿,會放大努力結果:

如果我今天研究台積電非常透徹,然後發現股價被嚴重低估,將來還會上漲。我該怎麼做?買台積電的股票嗎?
不,應該買台積電的認購權證。因為權證有槓桿,才能在最短時間內產生最大獲利。

如果我今天忽然通靈,預知下週的股市走勢,我該怎麼做?拿存款去買股票嗎?不,我應該去借所有能借到的錢,房子抵押、個人信貸、跟朋友下跪等都算,然後再拿這些錢去買期貨或選擇權。通靈這麼難得,當然要好好把握。

那為什麼我們不這麼做?因為沒有把握。

融資買股票,空手時不用付利息。

券商融資跟一般信貸不一樣。一般信貸的利率較低,可是會有"X年內不能還款"的約定,如果提前還款要繳違約金。券商融資的利率較高,但是有借才算利息 (以天計價)。不用時,就只有一個額度在那裡。不動用時,成本是零。

而順勢交易的中心哲學:"截斷虧損,讓利潤向前奔跑。"就很適合用融資來放大獲利。如果真能避開大跌,抓住大漲,我們就能在大跌時空手,在大漲時利用槓桿放大獲利。

所以,結論是:


如果你擁有一個獲利大於虧損的策略,用槓桿來加快獲利速度,很明智。完畢!


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