有用的投資態度:「獨立思考」 以及「 面對現實」。 - 百舜的美股&投資專欄
  • 有用的投資態度:「獨立思考」 以及「 面對現實」。


    寫在前面:
    我真心認為:人人都能投資獲利。
    因為,要投資獲利不難,一點都不難。
    難的是管理百億美金規模的龐大資產,
    和達到巴菲特等級的獲利金額。
    而平凡人如你我,只要秉持這兩個態度,
    遲早能悟通穩定的投資之道。




    巴菲特會成功,是因為他很會獨立思考:
    巴菲特的恩師是班傑明.葛拉漢,證券分析之父。
    一百餘年前,葛拉漢就知道計算公司的剩餘資產
     (今天所謂的"淨資產"和"每股淨值"),
    然後買進股價低於每股淨值的股票,賺取兩者間的差價。
    這就是"抽雪茄屁股投資法":撿起雪茄屁股,抽最後一口。



    巴菲特恩師 - 班傑明.葛拉漢


    巴菲特學會了之後,沒有被恩師的方法框住,
    反而看出了不足之處,再奠基於其概念之上,精益求精。
    巴菲特不但計算目前公司的剩餘資產,
    他和合夥人查理.蒙格更計算了公司日後的可能獲利和成長,
    再將未來的獲利折現到現在,藉此得出合理的股價。
    因此,他們才會在可口可樂不便宜時大舉買進,
    因為他們算出了未來的價格,而跟未來的股價比起來,
    現在很便宜。

    是這個精進版的價值投資法,讓他們賺了大錢。
    如果他們只一味奉行葛拉漢當初最原始的方法,
    可能我們就不知道誰是巴菲特了。
    所以,我們不能只是奉巴菲特的話為聖旨,
    更要學習他獨立思考的態度,才能精益求精,
    找出適合自己的投資之道。

    修正投資技巧的關鍵-「面對現實」:

    這一點,我覺得比前者更難。
    「獨立思考」是不盲從別人,
    「面對現實」卻是不盲從自己。

    投資是個很黑白分明的領域。
    只有賺跟賠、多跟少,沒有模糊地帶。
    因此,不管嘴巴說得多厲害、自我感覺多良好,
    賺錢就是賺錢,賠錢就是賠錢。
    能獲利的就是好方法,就是真贏家。
    賠錢的人只能想辦法更好,或一直賠下去,漸漸被市場淘汰。而在台灣,很多人會把財富多寡跟”我有多好”掛鉤在一起。
    於是,因為害怕"我不夠好",而不願認錯的情形就時有所聞。認錯太殘酷,但是賠錢的憤怒總得找出口,
    於是,有人開始怪罪投資商品:
    股票人為操縱太嚴重啦,外匯比較簡單!
    有人開始怪罪整個環境:
    都是美國的QE和台灣政府亂來!搞得台股亂七八糟!
    等等。

    但是,美股也好,外匯也好,台股也好,
    無論是哪種投資商品,無論怎樣的投資環境,
    永遠都有人能賺錢,也永遠會有人賠錢。
    賺錢與賠錢的心態、技巧固然差異很大,
    但真正能從賠錢轉為賺錢的關鍵,只有「面對現實」。
    只有正視自己的失敗,面對賠錢的結果,再想儘辦法修正。
    如此而已。
    而成長總是伴隨著痛苦,
    這過程一點都不好受,真的。
    充滿了挫折和無力。
    但是,每次成長的成就和滿足也無可比擬。
    絕對值得。

    而且,這態度可以應用在各個領域。
    我想起在銀行工作時發生的事:
    我是金融海嘯時入行做理專的,
    那時,客戶績效一片慘淡。

    我們一定得聯繫,但聯繫了又怕被罵,
    所以只得硬著頭皮打電話,戰戰兢兢。
    沒想到,客戶也很害怕接到理專的電話,
    因為不想聽見壞消息。
    此時,客戶就分成了兩類:一類客戶會千躲萬躲,不想面對;另一類客戶,雖然討厭聽到壞消息(誰喜歡呢..?),
    卻會面對虧損,仔細評估解決方案,再果斷下決策
     (仍然會痛罵就是了...)。
    而勇於面對虧損的第二類客戶,多半都位居企業高位,
    或是事業有成的生意人。
    可見,「面對現實」的態度在事業上也很有用呢。

    最後:
    以前,研究這些成功者的故事時,
    總會好奇著"他們是用什麼方法、使用什麼技巧呢?"
    隨著年歲漸增,慢慢發現:方法、技巧固然重要,但更關鍵的地方,是他們對事的態度。
    畢竟,方法僅限於某個領域,而態度卻能應用在各個層面啊。
    這是近年的心得,希望大家會喜歡。
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蘇百舜
合格證券分析師(CSIA); 於台新證券國際部擔任美股分析師,專長為美股個股分析,主要服務法人客戶; 曾先後於台灣金融研訓院、中國文化大學推廣教育部、理財周刊、Smart雜誌、今周刊等機構擔任美股講師。
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