如果不想分析產業,那就投資納斯達克證交所吧!


很多朋友接觸投資時,

常會對該投資哪個產業傷腦筋。
畢竟,要精準判斷產業趨勢,
除了得有深厚的專業外,
也得研讀分析許多資料才行。
喔~那真是耗神又費功夫的事。
而如果有一種股票,
不管產業趨勢是什麼它都會上漲,
而又有機會在多頭時超越大盤,
該有多好?
其實有的,美股市場有這個選擇。
它就是:證券交易所 (以下簡稱證交所)

證交所股票有幾個好處:
1. 大型證交所不會倒。
    (如果紐約證交所倒了,美股就關門啦)
2. 當股市熱絡時,
    券商經手的股票會更多,
    也就得付更多錢給證交所,
    證交所的獲利就會增加;
3. 當經濟蓬勃時,
    會有更多公司想掛牌上市,
    而不論是哪個產業,
    只要掛牌上市,就得付錢給證交所。
    證交所的獲利也會增加。
所以,證交所就是股市的莊家啊。


而美國股市三大指數
(道瓊工業指數S&P500指數納斯達克指數」)
中的「納斯達克」,
就是一個證交所。
它隸屬的納斯達克OMX集團
也是上市公司(股票代碼:NDAQ)。
(當然是在自家證交所掛牌啦)
所以,只要開個美國券商戶
就能成為納斯達克的股東!

為什麼會有證交所?

設立證交所只有一個目的:
讓創業家們募集資金。
當幾個朋友想合夥開公司時,
剛開始,一定是自掏腰包,
或者跟親朋好友借錢。
等公司大到某個程度,
親友的資金不夠用時,
就會再跟創投接洽。
讓創投投資更多的資金;
如果公司幸運地繼續擴張,
大到連創投的資金都不夠用的時候,
就輪到證交所上場了。
只要公司通過證交所的審核標準,
就可以讓股票「公開上市」,
將股權賣給所有投資人,
直接拿股票換鈔票。
而這個動作,也稱為「掛牌上市」

美國的三大證交所:

美國和台灣不同之處在於,
台灣只有一個台灣證交所,
美國卻因為幅員遼闊,
所以有許多大大小小的證交所;
台灣證交所是公家機關,
美國某些證交所卻是上市公司。
而這些證交所中,
最大、歷史最悠久的三間分別是:
紐約證交所、
納斯達克證交所、
美國證交所。

要在這三間證交所掛牌,
審核標準都不同。
但大體說來,
標準最嚴苛的是紐約證交所,
其次是納斯達克證交所,
最寬鬆的,是美國證交所。
(但只要有掛牌,我們就能買賣該公司的股票)

或許有人會問:
既然如此,
我在最寬鬆的美國證交所上市就好啦~
幹嘛去嚴苛的紐約證交所?

但是,
有些規模龐大的基金,
(像是耶魯大學的校務基金)
會為了降低風險,
而只願意投資規模較大、體質較好的公司。
因此,如果能滿足更嚴苛的審核標準,
就能吸引更大額的資金進駐。
這就是嚴苛的好處。

美國兩大證交所,都能投資:

美國的納斯達克證交所,
以及紐約證交所,
都有掛牌上市。
掛牌的不是證交所本身,
而是他們的幕後集團。
紐約證交所,
是隸屬於洲際交易所集團
(股票代碼:ICE);

納斯達克證交所,
則隸屬於納斯達克OMX集團
(股票代碼:NDAQ)
這兩大集團也都是S&P500指數的成分股。

這兩大集團,
經營的走向十分不同。
洲際交易所集團,
旗下擁有的大多是期貨、選擇權
及石油等商品交易所。
只有紐約證交所是證券交易所;

納斯達克OMX集團就不是了。
它的主軸就是證券交易所。
除了納斯達克證交所之外,
它還擁有亞美尼亞證交所、
哥本哈根證交所(為丹麥首都)
赫爾辛基證交所(為芬蘭首都)
冰島證交所
里加證交所(為拉脫維亞首都)
斯德哥爾摩證交所(為瑞典首都)
塔林證交所(為愛沙尼亞首都)
所以,成為納斯達克集團的股東,
就可以共享這些國家證交所的收益。

納斯達克集團,漲幅遠遠超越大盤:

納斯達克OMX集團,
是在2002年七月才掛牌上市的。
在2003~2007年的多頭走勢中,
它的漲幅遠遠超越大盤,
甚至高達大盤的六倍之多!
(見下圖)


近五年來,
漲幅也將近大盤的兩倍。


而隨著股市越漲越高,
股票交易就會更活絡。
股票交易一活絡,
證交所的收益就更豐厚。
因此,過去一年,
納斯達克集團的漲幅足足是大盤的五倍!


由上面的績效表現可以看出,
納斯達克集團的漲勢,
都會比大盤晚個一兩年才開始。
為什麼呢?
我們可以來看看它的營收組成:

納斯達克集團在幹嘛:

從下圖可以看到,
(下圖是近三年的收益分佈)



納斯達克集團的業務有四個部分:
Market services 市場服務 - 
   *有價證券、衍生性商品
       固定收益商品的交割和清算;
   *提供券商交易股票的權限及服務;
Listing services 掛牌服務 - 
   *輔導公司掛牌上市
Information services 資料服務 - 
   *提供更詳細的股市數據
   *計算指數的認證以及服務
Technology solutions 技術解決方案 - 
   *提供企業戶及投資法人財務管理系統
   *提供各交易所交易系統
   
這四項業務,
除了第二項輔導上市之外,
其他都是服務投資人的。
也就是說,
這些都是投資越熱門,需求越旺盛的業務。


每次股災過後,
投資人都會小心翼翼、非常謹慎;
這時,不論是新公司掛牌上市,
或是機構投資人買股票的熱絡度,
都偏保守。
因此,證交所的收益平平;
而當股災過去一段時間,
股市上長了幾年,
新公司的掛牌才會越來越頻繁,
投資人才越來越敢進場買股。
此時,證交所的收益大增,
股價才會隨之上漲。
所以,證交所股票,
算是景氣循環中較晚漲的類別。

最後:

如果對研究分析產業沒興趣,
不妨跳脫產業分析之外,
直接投資納斯達克OMX集團。
畢竟,它持有的都是各國證交所,
倒閉的可能性很低;
再來,只要景氣持續復甦,
證交所營收幾乎是鐵定會上昇,
股價就會水漲船高。
所以,只要能在股災時期逢低佈局,
再忍受前幾年弱於大盤的績效,
就能在景氣回升時,享受獲利的果實。

3 則留言:

  1. 上述的美股殖利率約多少??

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  2. 上述的美股殖利率約多少??

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    1. 您是說NDAQ及ICE的殖利率嗎?上週五收盤時, NDAQ的殖利率是2.03%, ICE的殖利率則是1.35%

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