2015年12月13日 星期日

升息會下跌嗎?下跌該怎麼辦?放輕鬆,一樣停損、空手就好。


最近,
油價跌跌不休,
美國升息話題又起,
讓股市連跌了好幾天。

投資最怕這種時候,
因為一切都那麼不確定。
「升息以後會怎樣?」
「油價會持續創新低嗎?」
「我該轉進什麼類股?」
一堆沒答案的問題,光想就昏頭了。

其實,漲跌的因素何其多,
油價和升息只是其中之一而已。
萬一真的大跌,
那就跟平常一樣,
只要在跌幅達到停損條件時,
出場、然後空手靜待時機就好。

散戶資金少,有空手的本錢:

基金經理人、法人操盤手,
他們沒有空手的資格。
如果我們像巴菲特那般手握千億美金部位,
怎麼可能空手?賣都賣不掉了。
(就像投資客帥過頭持有房屋太多、
 下跌時找不到買家一樣,
 持有太多股票也會有相同的問題。
 簡稱「流動性風險」)

所以這些經理人們才需要研究各類資產、
調整股債配置,持有其他種類的資產來降低波動。
(更何況基金還有最低持股比重的規定)

但散戶沒有這個包袱。
一般說來,買賣超過當日成交量的2.5%,
才會有賣不掉的問題。

成交量的2.5%是多少錢?

我們隨便挑間美國的大公司、
最近表現不錯的Visa (股票代碼:V) 來看,
(關於Visa的詳細介紹可參考百舜的這篇文章)
它一天的成交量大約是1500萬股
(見下圖)

1500萬股的 2.5%,
是37 萬 5 千股。
乘上最近的股價79美金,
是2 千 9 百 62 萬多美金,
約 9 億 6 千多萬台幣。
也就是說,
如果配置在 Visa 的資金超過 9 億台幣,
那才有可能發生賣不掉、跑不了的問題。
不然都不用擔心。
所以,除非專注在小型股,
不然大多數投資美股的散戶朋友,
都不用擔心跑不掉的問題~。
也因此,我們不用一直抱著股票,
然後買進其他類別的資產來降低波動;
下跌時,我們只要很簡單的停損、然後空手就好。
如果擔心自己對停損是「知道做不到」的朋友,
可以參考百舜的這篇文章

所以,在面對風險上,
散戶反而比基金經理人有優勢得多。
散戶可以輕易的在金融海嘯剛開始時做停損,
經理人們可不行。
(避開大跌的方法,可以參考百舜的這篇文章)

所以我現在就該空手嗎?

欸,先等等,
息都還沒升呢。
更何況,
升息已經炒了好幾年,
2012年就開始在討論了。
(好萊塢的梗一直翻新,股市的梗倒是不太變)
所以,股市很可能已經有所準備,
真正升息不見得會跌很兇。

再說,
這也是我們需要有「投資策略」的原因。
當我們有了明確的投資策略,
就能夠讓策略帶進場、讓策略帶出場
而不用苦惱著到底何時會升息、
升息後又會怎樣的問題。

如果朋友對製定投資策略有興趣,
可以參考百舜的舊文:
如何抓住大漲 - 何時進場」、
如何抓住大漲 - 投資中的"馬太效應"」、
怕自己判斷失準嗎?來試試一切公式化的“量化投資”」。

最後:

除了升息之外,
股市中還有各式各樣、五花八門的因素,
都會影響股市的漲跌。
升息與油價,只是其中之一而已。
如果我們能有個完整的投資策略,
就能減少許多投資帶來的煩惱,
而真正讓投資成為生活中的幫手。

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