<美股介紹> Line上週“IPO”了 。究竟什麼是IPO?美股史上前三大 IPO 現在如何? - 百舜的美股&投資專欄
  • <美股介紹> Line上週“IPO”了 。究竟什麼是IPO?美股史上前三大 IPO 現在如何?


    臺北時間14號晚間,
    「Line」在美國掛牌上市了 (股票代號:LN)
    大家也在Line群組分享「慶祝IPO」的消息。


    每逢熱門公司IPO,媒體都會大幅報導。
    像阿里巴巴在前年的IPO,
    (同時這也是美股史上最大IPO)
    還有臉書在2012年的IPO,
    (美股史上第三大的IPO)
    都吵得沸沸揚揚。


    可是在熱鬧過後,
    這些公司現在如何了?
    我們應該趁IPO進場嗎?
    公司又幹嘛要IPO?
    我們一起來看看:


    IPO就是:拿所有權向大眾換鈔票!



    ( IPO全文是Initial Public Offering,
      直接中譯是「首次公開發行」)


    假如我跟周杰倫是好朋友,
    十多年前他因為要籌錢發片,
    跑來跟我說:
    「我賣"周杰倫"所有權的1%給你,
        售價100萬。
        以後我賺的錢你都可以分1%,要不要?


    以周董現在這麼紅來看,
    當~然~要~啊!
    周董一年賺一億,我一年就能拿100萬;
    他一年賺三億,我就可以拿300萬!
    而且隨著他年收入越來越高,
    我手上這份「周杰倫的1%」也越來越值錢,
    隨時都可以賣給別人變現。
    所以,那是個絕佳的投資機會。


    但假如接下來,周董需要更多錢,
    光身邊朋友的資金已經不夠用了。
    他就可以去 "IPO",也就是「掛牌上市」。
    他可以向投資大眾說:
    「我賣出"周杰倫"所有權的5%!
        售價1億!」
    開放所有投資人認購。
    這樣一來,只要能買股票的朋友,
    就都可以擁有一小份的"周杰倫"了。


    把以上「周杰倫」換成任何一間公司的名字,
    就是所有公司從創立到「公開上市」的過程。
    (當然現實生活中個人不能發行股票啦XD)
    像下圖這樣:



    那為什麼公司要把所有權賣給別人?
    因為他們需要現金。
    但隨著擁有公司的人變多,
    管制也會更多。
    所以....



    「上市」對公司而言,不完全是好事。


    雖然可用的現金更多,
    但受到的監督也更多了。
    而且,如果一段時間沒獲利、
    或者獲利沒成長,
    媒體、股東們就會哇哇叫。
    此時老闆就得為了獲利成長,
    犧牲掉一些東西。
    所以鼎泰豐的董事長就為了能多花點錢照顧員工,
    遲遲不掛牌上市  (報導連結在此) ;



    戴爾電腦的創辦人 - 
    麥可.戴爾為了能放手改造公司,
    甚至籌錢把戴爾電腦從大眾手裏買回來。
    (報導連結在此)

    所以,
    不是每間公司上市後都能一路得意的。
    像美股史上最大金額的IPO案 -「阿里巴巴」就...


    阿里巴巴:跌到比發行價還便宜


    阿里巴巴(股票代碼:BABA)
    是美股史上金額最大的 IPO 案。
    高達250億美金!
    (這金額是指預計透過發股票籌多少錢的意思)
    2014年9月19日時,以每股92.7塊上市,
    一路衝上120塊之後,
    就一路衰退、盤整到現在...。
    截至上週五,阿里巴巴的股價是81.25塊。
    比發行價還低。



    但是,另一間當初也很紅的IPO - Facebook,
    卻截然不同...

    Facebook:腰斬之後,一漲不回頭

    美股史上第三大的IPO案 - Facebook (股票代號:FB),
    (金額達160億美金)

    在 2012年5月17號以38塊上市後,
    先來個腰斬,跌到20塊以下,
    然後卻一路不回頭的漲到現在。
    上週五的收盤價是116.86塊,
    是發行價的3倍。

    講完了美股史上第一大、第三大的IPO,
    那第二大的呢?

    Visa:剛上市被股災拖累,之後漲到現在!


    美股史上第二大IPO案
    是Visa (股票代號:V)。
    籌資金額達170億美金。

    這間公司很有勇氣的選在2008年、
    金融海嘯時上市。
    Visa 上市漲了一大段後,
    也抵禦不了金融海嘯的力量,
    無力下跌。
    可是等到股災一過,
    這間公司就毫不客氣的一路漲到今年,
    上週五收盤價已經漲到了78.3塊,
    是發行價的 5倍!

    為什麼它可以漲這麼多呢?

    因為,
    很少有公司的股東同時身兼客戶,
    但Visa就是如此。
    它是銀行聯合成立來算錢的,
    服務的客戶也是銀行。
    (詳見:信用卡公司介紹)


    而當股東身兼客戶時,
    股東一定會為客戶打算,
    客戶也會為股東打算。
    (根本就同一群人啊)
    這就會成為強壯無比的正向循環,
    讓公司的獲利越來越高,
    難怪漲幅會如此驚人。

    那麼,如果有前景看好的公司要上市了,
    我們可以像台股那樣抽籤認購嗎?
    很遺憾的....

    美股要抽籤:機會渺茫。


    百舜曾詢問過往來的美股券商,
    通常熱門的新股,
    根本連抽籤機會都沒有
    為什麼呢?
    因為熱門的、
    前景看好的新股票,
    早就被法人們搶光了。
    (美股是法人為主的市場啊)

    只有法人們不想要的新股票,
    才會淪落到給個體戶認購。
    但這種股票敢要的人也不多.....。

    再說,不管新股多有前景,
    我都建議各位...

    IPO的股票,少碰為佳


    因為能參考的資料非常少。
    新上市的股票沒有歷史線圖、
    沒有公開的財務報表,
    只有媒體報導而已。


    我們不知道市場認為它值多少錢,
    也不知道它的獲利究竟成長還是衰退,
    不知道它會創下歷史新高、還是歷史新低。 
    這麼多的不知道,
    讓我們難以判斷獲利的機率。


    所以,如果真的看好這間公司,
    不妨再等一陣子。
    等到多些參考資料、
    勝率更高時再進場。

    最後:

    熱門公司掛牌,
    總是大家關注的焦點。
    可是,投資是為了賺錢,
    而不是為了趕流行。

    我們可以先用心觀察一陣。
    等到它真的屢創新高、
    或獲利持續上昇後,
    再進場也不遲。

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蘇百舜
合格證券分析師(CSIA); 於台新證券國際部擔任美股分析師,專長為美股個股分析,主要服務法人客戶; 曾先後於台灣金融研訓院、中國文化大學推廣教育部、理財周刊、Smart雜誌、今周刊等機構擔任美股講師。
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