投資這檔事,天道不一定酬勤。除非遵循這個方向... - 百舜的美股&投資專欄
  • 投資這檔事,天道不一定酬勤。除非遵循這個方向...



    我有些朋友,
    秉持著「天道酬勤」的信心,
    在事業上非常努力,
    成就也很不錯。

    所以當他們接觸投資,
    就把這股拼勁發揮得淋漓盡致。
    他們讀很多報告、參加許多課程,
    每次碰面,都能分享一堆又一堆的資訊,
    讓人歎為觀止。
    但是績效呢?卻是賺賺賠賠。
    這個月因為「看對」很有成就感,
    過陣子又「出乎意料」而垂頭喪氣。

    這是怎麼回事?
    所以不該努力研究投資嗎?不是的。
    只是在努力之前,得先釐清方向。
    就像亞馬遜創辦人 - 
    傑夫.貝佐斯的這個智慧...


    「不變的事物,比"將來會如何"更重要!」

    那段話是這樣說的:
    (連結在此)


    於是,
    亞馬遜傾盡全力讓價格更便宜、
    物流速度更快、東西選擇更多。
    因為「便宜、選擇多、更快拿到手」
    是消費者的三大需求,永遠不變。

    這不表示「將來會如何"不重要"」,
    只是「什麼不會變"更重要"」
    這不代表亞馬遜一成不變、排斥創新,
    而是「用創新來強化不變的方向。」
    不變的事物,是方向和原則
    各種創新則是工具,
    讓公司在這些方向上走得更深、更遠。


    當其他公司隨波逐流、
    追隨最新的熱門趨勢時,
    亞馬遜卻努力強化這三大方向。
    時間一久,差距就越拉越大了。

    這智慧放在投資上,依然適用。
    像巴菲特著名的理論...

    「護城河很深」,就是指優勢不容易改變

    巴菲特喜歡買「護城河很深」的企業。
    什麼叫「護城河很深」?
    就是指它的競爭優勢不易被擊敗、被取代,
    所以能夠歷久彌新、成為「偉大的企業」。
    什麼叫「偉大的企業」?
    就是「長期的霸主」,
    而這就是「不容易改變的事情」

    巴菲特致力找出這種「不容易改變的優勢」,
    然後傾注資金於其上,
    造就了現在的財富。

    所以,努力研究投資是好事。
    只是方向首先是....

    我們得先找出什麼東西「不變」

    很幸運的,
    投資中「不變」的東西不多。
    像「複利原則」,就是亙古不變的事情。
    (延伸閱讀:如何提高複利)
    它是數學定理,永遠不變。

    因此,
    由「複利原則」延伸出的「嚴格停損」原則,
    也不會變。

    掌握不變的原則後,
    我們就可以搭配「不容易改變」的事情。
    像下面這些...

    投資中「不容易改變」的事情

    股市裡有些模式,短期內不容易改變。
    像是「如何抓住大漲 - 何時進場」裡提到的方法;
    提到的模式。

    另外,有些公司的優勢也難以改變。
    像是全球商用飛機的龍頭 - 波音(股票代碼:BA)

    美股前三大證交所之一 - 納斯達克(股票代碼:NDAQ)

    掌握世界一半以上信用卡的VISA(股票代碼:V)和Master (股票代碼:MA)
    (延伸閱讀:只要刷卡他們就賺錢、欠錢不還他們不賠!巴菲特也持有的產業 - 信用卡公司)

    這些公司,
    都有特殊的資源和地位,
    因此優勢很難改變。

    方向不同,結果差很多


    當我們找到優勢「難以改變」的公司,
    或找到股市中「難以改變」的模式,
    那麼,只要投資那些公司、遵循那些模式,
    複利效果就會自然出現。
    資產就會逐漸上昇。

    而且,
    如果我們知道某些公司的優勢、
    某些股市的模式「難以改變」,
    那我們就敢放更多資金在裡面,
    獲利就會更多。



    反之,
    如果我們專注於「未來會怎樣」,
    那就算這次對了,下次卻不一定對。
    資產就會上上下下、起起伏伏,
    沒辦法逐漸上昇。


    不同方向,帶來不同的結果。
    時間一久,資產的規模就會越差越遠。

    最後:


    美股當中「優勢難以改變」的公司、
    股市中「難以改變」的模式,
    絕對還有很多。
    只要我們努力研究,
    找出「難以改變、但別人還不知道」的模式或股票,
    那就能創造超乎想像的報酬。
    就像巴菲特年輕時一樣。

    但如果不想那麼努力,
    那麼,透過文中的這些股票和模式,
    也能讓資產穩健成長。



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    3 則留言 :

    1. 想請教一下Berkshire Hathaway所持有的600餘億美元現金,是否包括旗下保險公司的現金儲備。謝謝。

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      1. 您好,目前還查不到「確認是否包含」的官方文字。
        只有在美國網友討論這問題的留言當中,有提到「巴菲特喜歡保留兩百億美金左右的現金,以應變支付保險的需求」。提供給您參考。

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      2. Anyway thanks for your help.

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蘇百舜
合格證券分析師(CSIA); 於台新證券國際部擔任美股分析師,專長為美股個股分析,主要服務法人客戶; 曾先後於台灣金融研訓院、中國文化大學推廣教育部、理財周刊、Smart雜誌、今周刊等機構擔任美股講師。
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