掌握能源趨勢靠能源基金?「這個商品」比能源基金更好 - 百舜的美股&投資專欄
  • 掌握能源趨勢靠能源基金?「這個商品」比能源基金更好


    最近跟朋友們聚會,某位仁兄一臉開心。
    因為油價上漲,
    他抱了四年多的「美國能源產業ETF」
    (Energy Select Sector SPDR® Fund,
    股票代碼:XLE) 
    終於回神了,甚至略有獲利。
    他大大鬆了口氣。


    結束後,
    另一位朋友K把我拉到一旁碎念:
    「欸欸欸,為什麼他的ETF賺錢了,
        我的能源基金還在賠?


    百舜當時剛吃飽,心不在焉地回答:
    「妳也知道基金管理費比較貴啊,
        績效落後也正常。」


    K翻了個白眼:
    「不可能差這麼多啦!
        現在還負十幾%欸!
        我們差不多時間進場的欸!
    百舜:「!?」


    K一發不可收拾:
    「而且我前陣子看到新聞,
        說石油公司加發配息。
        我能源基金抱好幾年了怎麼都沒拿過配息!?」
    百舜:「!?!?」
    (新聞在此)


    為什麼「美國能源產業ETF」,
    (以下均簡稱「美國能源ETF」)
    跟「環球能源基金」會差這麼多呢?
    真的「石油股票有配息,基金卻沒有」嗎?
    我們一起來看看....


    四年來的績效,「美國能源ETF」勝!

    四年來,「天達環球能源」、
    「貝萊德世界能源」、「富蘭克林天然資源」
    等三檔基金的績效,都還是 - 10%以上

    但是「美國能源ETF」卻已由負轉正,
    約為5%。


    難怪K會這麼憤憤不平。

    怎麼會這樣呢?
    因為....


    當油價不動,績效就是看誰大盤好


    油價不會一直大漲大跌。
    在2011年4月到2014年7月,油價就盤整了三年多。



    這段時間,
    三檔能源基金的績效都接近零。


    同段時間,
    「美國能源ETF」卻好得多,漲了30%!

    就是這段差異,
    讓四年來的「能源基金」輸給「美國能源ETF」。


    但是,
    美國能源類股的表現其實不算好。
    因為在同段時間,
    美股大盤漲了將近50%。


    「美國能源類股」落後「美股大盤」不少。
    而且,這段日子中,
    美國的雪弗龍、艾克森美孚其實都獲利衰退:


    跟法國石油大廠「道達爾」一樣:

    所以,當油價不太動的這段時期,
    「美國能源ETF」是被「美國大盤」拉上去的。


    既然會拉上去,當然也會拖下來。
    我們再來看科技泡沫化的那兩年,
    這段時間,油價也長期盤整:

    油價雖然變動不大,
    (甚至2002~2003年油價還上漲)
    但任何股票都逃不過股市空頭。
    所以雪弗龍、艾克森美孚、英國石油等大廠們
    都跌了13%~19%不等:
    (這時候能源基金才剛在台上市,
     所以直接用個股做說明啦~)
    這就是大盤的力量啊。

    而偏偏現在的情形是:
    美國大盤好,其他國家各憑本事;
    美國大盤差,其他國家一定差。

    所以國際股市好不好,老美的表現至關重要。


    或許有人會說:
    單一國家當然漲得比全球基金快啊!
        不過風險也會更高。」

    如果真是如此倒也不錯,
    但可惜....


    油價崩盤時,大家一樣慘


    當油價崩盤時,
    不管哪個國家的石油公司都差不多慘。
    像油價在2008年6月到2008年底的這段崩盤,

    「環球能源基金」跌得很慘,
    跌了45%以上。


    美國能源ETF」也是,慘跌了46%。

    去年到今年初的油價崩盤也是
    2015年五月到今年的一月,
    油價一路下滑:

    這段時間,
    「環球能源基金們」的跌幅約為40%
    跟「美國能源ETF」的跌幅差不多:


    所以當油價崩盤時,
    持有「全球能源類股」賠的錢,
    跟只持有「美國能源ETF」相當。


    既然油價上漲、油價下跌,
    兩者的表現都差不多。 
    那關鍵就在「油價不動」的時候了。
    但油價不動時,
    「美國能源ETF」又比「環球能源基金」更可能漲,
    就像下圖這樣:


    所以,持有「美國能源ETF」勝算更高。



    而遺憾的是,
    台灣沒有「美國能源基金」。
    要投資美國能源產業,
    只能用國內金融機構的複委託、
    或開設海外券商的方式來購買ETF了。
    (關於美股券商及複委託的說明,
     可參考百舜的線上課程,連結在此 )

    再說,「能源ETF」還有...


    能源公司股票、ETF都有配息

    有些還一年比一年好。
    像是雪弗龍(Chevron,股票代碼:CVX)
    甚至年初油價崩盤時,
    殖利率還高達6%。

    另一間石油巨頭「艾克森.美孚」
    (Exxon Mobil,股票代碼:XOM),
    也不遑多讓,2000年後配息也一路上漲。


    但也不是每家公司都越配越多,
    像荷蘭的「皇家殼牌石油公司」
    (Royal Dutch Shell plc,ADR代碼:RDS.A)
    每年配息都差不多。

    「英國石油」
    (British Petroleum,ADR代碼:BP) 
    的配息甚至中斷過一年。


    所以投資眾多能源公司的ETF,
    像 iShare的全球能源產業ETF (股票代碼:IXC)
    配息就不走成長路線,而走穩定風格。
    2006年後每年都有配息。



    「美國能源產業ETF」(股票代碼:XLE)
    也是年年配息。
    年初油價崩盤時,
    這檔ETF的殖利率也來到4%。



    可是,
    大部分能源基金卻沒配息
    「貝萊德世界能源」、「景順能源」、
    「富蘭克林天然資源」、「施羅德環球能源」
    等四檔能源基金,都沒有配息的記錄。
    「法巴百利達全球能源基金」、
    「天達環球能源」也到近兩年才有配息。



    所以,
    「美國能源ETF」除了內扣費用較便宜、
    勝算較高之外,投資人還可以領配息,
    這都是能源基金缺乏的好處。


    最後:

    會投資「能源基金」、「能源ETF」的朋友,
    都看好油價的未來。
    可是究竟油價會漲還是跌?沒人能保證。
    而萬一油價又盤整了起來,
    「美國能源ETF」會比「環球能源基金」
    更可能上漲。
    再加上其穩定的配息,
    這些都讓「美國能源ETF」成為更好的選擇。

















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    4 則留言 :

    1. 回覆
      1. 新年快樂!祝您新的一年(以及未來的許多年)投資順利:D

        刪除
    2. 有朋友會這樣問你投資意見,有趣。

      祝新年快樂。

      回覆刪除
      回覆
      1. 朋友知道我的工作,所以就沒在客氣的XD
        也祝您新年快樂!

        刪除

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蘇百舜
合格證券分析師(CSIA); 於台新證券國際部擔任美股分析師,專長為美股個股分析,主要服務法人客戶; 曾先後於台灣金融研訓院、中國文化大學推廣教育部、理財周刊、Smart雜誌、今周刊等機構擔任美股講師。
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